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上半年水泥行業減虧 下半年提價或超預期

來源:證券時報 2016-08-11
摘要:

 

2015年水泥行業經營慘淡,全年全行業主營業務收入下降9.4%,利潤總額僅330億元,下降58%牛蛙彩票注册,達到1997年以后的低谷。隨著水泥上市企業陸續披露2016年中報業績,全行業銷售額同比降幅逐步收窄牛蛙彩票注册牛蛙彩票注册,虧損額逐步減小。

伴隨虧損收窄,水泥行業7月底起逐步進入提價區間。平均水泥價格(全國性)上周按周上升1.3%258.58元每噸。在河南、貴州牛蛙彩票注册、陜西牛蛙彩票注册、甘肅、青海的部分地區,水泥價格上漲2030元每噸,而湖南省的水泥價格跌幅達到20元每噸。

水泥提價超預期

“水泥旺季提價幅度或超預期?!焙MㄗC券分析師邱友鋒稱,由于8月下旬至9月上旬是旺季需求啟動時點,加之前期大雨洪水壓抑了部分需求牛蛙彩票注册,天氣好轉后前期受壓抑需求將集中釋放,預計在G20限產期間華東區域水泥將出現短期供給緊張局面牛蛙彩票注册。另外牛蛙彩票注册,企業提價意愿強烈,預計部分主導企業將借短期供給緊張格局大幅推漲水泥價格牛蛙彩票注册,四季度華東水泥價格漲幅或在50/噸以上,超出前期市場預期。

興業證券的研究報告同樣支持水泥持續漲價的觀點。興業證券分析師王德倫、韓亦佳表示,長三角區域水泥漲價條件已經具備,企業補利潤動力足,提價6070/噸可期。經歷了7月淡季(雨季影響運輸)后,8月需求若能略有增長,企業就有恢復價格補利潤的動力,但關鍵在于龍頭企業的配合,其它企業在等待突圍時機,企業間抱團取暖意愿更加明顯。

興業證券指出,82日,沿江熟料價格已經上調20元至190200/噸(含稅)牛蛙彩票注册,而水泥也在醞釀漲價中牛蛙彩票注册,個別水泥企業已經開始有510元每噸的微調。

今年初水泥行業延續上年運行慣性,主營業務收入跌幅加大,全行業罕見出現虧損,3月份后隨著水泥量價雙雙回穩,全行業銷售額同比降幅逐步收窄,虧損額逐步減小,到5月份虧損進一步收窄,上半年水泥行業主營業務收入降幅比上月再次收窄牛蛙彩票注册,全行業利潤總額進一步增加,但同比仍有較大降幅。分析指出,今年上半年水泥行業經濟效益出現積極向好跡象,但行業整體經濟運行狀況仍然不容樂觀。

供需關系逐步改善

就部分已披露上半年業績預告情況看,與一季度的虧損局面相比牛蛙彩票注册,多家水泥上市公司在二季度已實現盈利或大幅減虧。

海螺水泥報價也有所上漲,機構近期調研顯示,公司方面預計2016年銷量規模保持10%左右的增長,其中二季度銷量規模預計在6800萬至7000萬噸。此外牛蛙彩票注册,該公司海外業務目前穩步推進,去年海外銷售金額及占比均有所增加。

華新水泥是華中地區水泥龍頭。7月底披露的中期業績預告顯示,華新水泥今年上半年凈利潤同比降幅在90%95%之間,但相較一季度1.36億元的虧損牛蛙彩票注册,公司二季度情況已明顯改善。此外,公司海外業務發展迅速,積極加快布局。其中塔吉克斯坦丹加拉50萬噸/年的水泥粉磨站項目已開工建設,公司預計今年四季度實現投產運營。

但也有部分公司業績出現分化。塔牌集團上半年實現營業收入15.29億元,同比下降16.97%;凈利潤1.10億元,同比下降40.74%。公司表示,進入第二季度后,水泥價格有望回升牛蛙彩票注册,但對比上年同期仍有較大幅度的下降牛蛙彩票注册。

另一水泥巨頭華潤水泥中期營業額減少15.6%113.156億港元,股東應占溢利下滑83.2%2.575億港元。但公司預計,在全國基礎建設逐步上升、房地產市場有復蘇跡象和災后重建需求強烈的多重因素下,下半年的營收態勢有望好轉。

有分析人士指出,上半年國內洪災過后勢將進行較大規模的房屋重建及水利工程修繕。而水泥作為必不可少的基建材料,水泥未來需求有一定的市場支持。而隨著行業環境轉變,伴隨A股大盤企穩,水泥股或將繼續一小波行情。

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